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  • 8月底前REITs仍偏多,美加、德国、亚洲受瞩目

    时间:2016-07-26 10:19 来源:中华时报 CIH编辑:admin

      英国脱欧公投后,全球资金持续涌入具高配息优势、防御性佳的REITs市场,标普全球REITs指数近一个月上涨4.6%,今年以来更大涨了11.8%!各国央行延长低利率时间,金融市场资金更加宽松,短线资金将寻求避风港,REITs具收益型特性更受青睐,另一方面,REITs在今年8月底将独立成为GICS第11大产业,将吸引机构法人增加配置比重,带动资金持续流入,预期REITs在8月底前仍是偏多格局。在市场布局上,看好美国、加拿大、德国及亚洲区域的REITs表现。

      美国及加拿大因与欧洲市场替代性高,在英国脱欧引发欧洲市场动荡之后,资金持续转往美国市场,也带动美国、加拿大REITs近一个月分别大涨6%及4.7%,表现优于其他市场。就基本面分析,美国仍相对全球稳健,6月新屋开工户数月增4.8%,远超出市场预估的月增0.9%,6月成屋销售上升1.1%至年率557万栋,较去年同期上升3.0%,并创2007年2月以来高点;另外,6月新增就业达28.7万人,创去年秋季以来最大增幅,在强劲的经济动能支撑下,美国REITs后市可望续攻。而加拿大REITs配息率高达5%以上,对中长线的退休基金或避险基金深具吸引力。

      德国REITs在英国脱欧公投后不跌反涨,最大的因素在于德国本身消费市场大,得以支撑本身的经济动能,且住宅供不应求情况严重,对房市价格带来强劲支撑。两德统一后德国房市长达10多年的空头,几无大型住宅投资,另外,近年来建筑法规(环保/绿能)日益严格,德国建商毛利仅15-20%,亦压缩投资意愿,使得住宅供给严重不足,分析师估计,德国至少要增加6成的房屋供给量才能解决目前供不应求的窘境,可望持续推升房价及租金走势。

      利率及财报是影响REITs未来走势的二大指标。在利率方面,受英国脱欧事件影响,预期Fed在7月及8月升息可能性不高,低利环境可望延续,有助于REITs产业的发展;至于财报方面,目前分析师预估美国REITs企业第二季获利可望较去年同期成长5.6%,但在融资成本大幅下降下,REITs企业第二季获利有机会较分析师预估的5.6%为高,将激励REITs股价上攻。

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    关键字:英国脱欧公 REITs

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