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  • 公债殖利率大幅弹升 REITs反弹行情 不远了

    时间:2016-10-19 10:02 来源:工商时报 CIH编辑:admin

      国际市场消息纷乱,美国公债殖利率急弹、曲线趋陡峭。法人表示,公债殖利率大幅弹升,多会引发REITs出现修正,但历史数据显示,每次短期整理后都会再创另一高点。一旦殖利率急弹后趋稳,REITs即有一波反弹行情。

      中国信托全球不动产收益基金经理人陈雯卿指出,当市场出现较不理性卖压时,却是为想要介入不动产市场的投资人,提供了更佳的入场时机。观察全球REITs从8月1日到10月17日的下跌幅度近10%,下跌幅度已接近前两次殖利率强弹下的修正幅度,预估未来指数大跌机率不大,接下来将出现盘整格局,并在市场回归价值面后逐步走高。

      陈雯卿提到,美国10年期公债殖利率与REITs成相反走势。以2013年历史经验为例,2013年5月到2013年12月期间,美国10年期公债殖利率弹升1.36%,全球REIT下修近13%,但随后反弹了22%。其中,美国REIT的股价净值比(P/NAV)的折价幅度一度来到12%,美国REIT股价自高点下修幅度达18%,随后在投资价值浮现,以及公债走势回稳后,美国REIT反弹幅度高达33%。

      REITs所以有如此涨幅,陈雯卿分析,这是REITs背后有不动产的价格支撑,预估美国房价今年涨幅应可达5%,加上就业数据良好,均为支撑不动产与租金上涨的动能。群益全球地产入息基金经理人应迦得指出,近期受到联准会升息议题的干扰,REITs表现承压,但整体来看,尽管升息预期会使REITs价格出现短期修正,但中长期随着升息循环启动后,在利率以及通膨逐渐回升下,REITs反而会受惠于景气好转而走出一波涨势,因此看好REITs长期多头走势不变。

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    关键字:美国公债殖利率 REITs 不动产

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